© RIA Novosti / Aleksey Druzhinin
Το τάνκερ μεταφοράς αερίου Arctic Christoph de Margerie (κλάση πάγου Arc7) σχεδιάστηκε για το έργο Yamal LNG
Στις 5 Σεπτεμβρίου, το ανατολικό οικονομικό φόρουμ (WEF) προέβη σε τελική επενδυτική απόφαση για την κατασκευή ενός άλλου σταθμού υγροποιημένου φυσικού αερίου στην Αρκτική -Αρκτικό LNG/ΥΦΑ 2. Δεν μπορεί να ειπωθεί ότι το γεγονός αυτό αποτέλεσε έκπληξη: ο κύριος μέτοχος (η εταιρεία Novatek) ανακοίνωσε επανειλημμένα ότι θα ληφθεί απόφαση στο εγγύς μέλλον.
Έχουν ήδη γίνει όλες οι απαραίτητες προετοιμασίες: η σύνθεση των μετόχων έχει προσδιοριστεί-εκτός από το Novatek (60%), είναι δύο Κινεζικές εταιρείες (20%), δύο Ιαπωνικές (10%) καθώς και η Total (10%). Δεδομένου του μεγάλου χρόνου κατασκευής των εγκαταστάσεων υγροποίησης, αυτό σημαίνει ότι η κατασκευή στην πραγματικότητα αρχίζει τώρα. Το Αρκτικό ΥΦΑ-2 θα είναι η τρίτη μεγάλη μονάδα ΥΦΑ στην Ρωσία. Η πρώτη γραμμή έχει προγραμματιστεί να ξεκινήσει το 2023.
Ανακοινώθηκαν οι κεφαλαιακές δαπάνες: $21.000.000.000. Αυτές είναι μικρότερες από το προηγούμενο το οποίο είναι ήδη σε λειτουργία εργοστάσιο Yamal ΥΦΑ/LNG, όπου οι επενδύσεις ανήλθαν σε 27.000.000.000. Αλλά για μια σωστή σύγκριση, ο όγκος των επενδύσεων πρέπει να υπολογιστεί εκ νέου ανά τόνο παραγωγικής ικανότητας.
Σε αυτή την περίπτωση, για το Yamal ΥΦΑ (η ικανότητα του είναι 16.500.000 τόνους) θα πάρουμε το κόστος της επένδυσης των 1630 δολαρίων ανά τόνο, και για την Αρκτική ΥΦΑ-2 (η ικανότητα των τριών γραμμών της-19.800.000 τόνοι)-1060 δολάρια ανά τόνο.
Όπως υποσχέθηκε η Novatec, το κόστος ανά μονάδα παραγωγικής ικανότητας για το νέο εργοστάσιο μειώθηκε κατά περίπου το ένα τρίτο. Αυτό συνέβη εν μέρει επειδή το νέο σύμπλεγμα θα βρίσκεται σε βαρυτικές πλατφόρμες (με ορισμένους τρόπους ανάλογες με το πλωτό εργοστάσιο), το οποίο, με τη σειρά του, θα κατασκευαστεί στο Μούρμανσκ.
Ο όγκος των επενδύσεων ($1.060 ανά τόνο) είναι σημαντικά υψηλότερος από το επίπεδο επένδυσης σε αμερικανικά εργοστάσια υγροποίησης (όπου βλέπουμε αριθμητικά στοιχεία 800 ή λιγότερα δολάρια ανά τόνο), αλλά αυτό δεν πρέπει να προκαλεί σύγχυση. Το Ρωσικό έργο είναι ολοκληρωμένο, και αυτές οι κεφαλαιακές δαπάνες περιλαμβάνουν επενδύσεις στην παραγωγή φυσικού αερίου, ενώ για τα εργοστάσια υγροποίησης των Η.Π.Α. αυτά τα νούμερα αντανακλούν μόνο το κόστος της υγροποίησης και το αέριο για υγροποίηση αγοράζεται ξεχωριστά. Με αυτόν τον παράγοντα κατά νου, το Ρωσικό ΥΦΑ μπορεί να ανταγωνιστεί επιτυχώς το Αμερικάνικο.
Παρ ‘ όλα αυτά, η επενδυτική απόφαση ήρθε σε δύσκολη στιγμή για τον τομέα. Πρώτον, η αγορά βιώνει μια υπερβολική ποσότητα ΥΦΑ (αυτό, ωστόσο, δεν αποτρέπει την κατασκευή των νέων εγκαταστάσεων και από άλλους συμμετέχοντες στην αγορά σε όλο τον κόσμο), το οποίο συνοδεύεται από πίεση στις τιμές. Δεύτερον, οι ίδιες οι τιμές του φυσικού αερίου έχουν τελικά πάψει να συσχετίζονται με τις τιμές του πετρελαίου: ως αποτέλεσμα, οι αγοραστές ΥΦΑ με την τιμή του πετρελαίου υπαινίσσονται την ανάγκη αναθεώρησης των παλαιών συμβάσεων.
Πώς σχετίζονται όλες οι νέες συνθήκες με τα έργα της Αρκτικής της Novatek;
Ένα μεγάλο μέρος του ΥΦΑ από το πρώτο έργο του Novatek, στο Yamal ΥΦΑ, πουλήθηκε σύμφωνα με συμβόλαια που συνδέονται με την τιμή πετρελαίου. Αυτό μας επιτρέπει την απόσβεση του σχετικά ακριβού (στην περίπτωση του Yamal ΥΦΑ) κόστους του υγροποιημένου φυσικού αερίου ακόμη και για την περίπτωση της πτώσης των τιμών spot (σημείου). Επιπλέον, ένα σημαντικό μέρος του υγροποιημένου φυσικού αερίου αγοράζεται από τους μετόχους του έργου, γεγονός που καθιστά απίθανο να γίνει επαναδιαπραγμάτευση αυτών των συμβάσεων.
Αλλά ακόμα και εδώ δεν είναι τόσο εύκολο. Για παράδειγμα, η Ινδία έχει μια μακροχρόνια σύμβαση με την Gazprom για την προμήθεια 2.500.000 τόνων ΥΦΑ ανά έτος (με σύνδεσμο τιμών πετρελαίου). Ωστόσο, μιλάμε για υγροποιημένο αέριο από το ΥΦΑ: η Gazprom θα αγοράσει αυτό το καύσιμο από το Yamal ΥΦΑ, θα το μεταφέρει από μόνη της και θα το μεταπωλήσει στην Ινδία με ελάχιστη προσαύξηση. Εάν η Ινδία θέλει να αναθεωρήσει τους όρους της σύμβασης (και υπήρξε μια μικρή αναθεώρηση το προηγούμενο έτος), τότε το Yamal θα επηρεαστεί από την αλυσίδα.
Όσον αφορά το νέο έργο, το σύστημα Αρκτικό ΥΦΑ 2, ο ακριβής μηχανισμός πωλήσεων καυσίμων δεν είναι ακόμη γνωστός, αλλά είναι σαφές ότι σε κάθε περίπτωση είναι απαραίτητο να επικεντρωθεί σε ένα άλλο κόστος πωλήσεων. Να μην υπερβαίνει τα $240 ανά χίλια κυβικά μέτρα στις τελικές αγορές, και μάλλον λιγότερο. Οι σημαντικά μειωμένες κεφαλαιακές δαπάνες θα μπορούν να συμβάλουν στη διατήρηση της κερδοφορίας, αλλά σε κάθε περίπτωση η αγορά γίνεται πολύ ανταγωνιστική.
Εκτός από τις τιμές, ένας σημαντικός παράγοντας ενόψει του αυξανόμενου ανταγωνισμού είναι η δυνατότητα εγγυημένων πωλήσεων προϊόντων, δηλαδή η ύπαρξη μακροπρόθεσμων συμβάσεων ή άλλων μεθόδων πώλησης.
Και σε αυτό το πλαίσιο, οι συμφωνίες της Novatek που υπογράφηκαν στο Ανατολικό οικονομικό Φόρουμ WEF με την Ινδική H-Energy για τη δημιουργία κοινής επιχείρησης για την υλοποίηση του ΥΦΑ στην Ινδία και στο Μπαγκλαντές είναι περίεργες. Υπενθυμίζουμε ότι παρόμοια προσέγγιση της εταιρείας – η δημιουργία κοινών επιχειρήσεων για την πώληση υγροποιημένου φυσικού αερίου στην εγχώρια αγορά των εισαγωγέων ΥΦΑ – έχει ήδη εφαρμοστεί στο Βιετνάμ και την Κίνα.
Είναι επίσης περίεργο ότι εάν νωρίτερα οι εκπρόσωποι της εταιρείας ανακοίνωσαν σχέδια πώλησης έως και 50% του ΥΦΑ στην αγορά άμεσης παράδοσης (spot) από το νέο έργο Arctic LNG-2, τώρα τα σχόλια υποδηλώνουν ότι το προβλεπόμενο μερίδιο των πωλήσεων στην επί τόπου αγορά θα μειωθεί.
Είναι προφανές ότι το νέο μοντέλο για τις πωλήσεις του ΥΦΑ, το οποίο δημιουργήθηκε από το Novatek, είναι η πρόσβαση στις τελικές αγορές των αναπτυσσόμενων χωρών της περιοχής Ασίας-Ειρηνικού.
Ναι, αυτές οι αγορές δεν είναι πολύ πλούσιες (εκτός από την Κίνα), αλλά θα επιτρέψουν την εξασφάλιση των εγγυημένων πωλήσεων απέναντι στον αυξανόμενο ανταγωνισμό, και ίσως (ανάλογα με τις συνθήκες), και την ασφάλιση κατά των διακυμάνσεων των τιμών.
Αυστηρά μιλώντας, καθώς πολλά έχουν ήδη ειπωθεί για τη σημασία της ίδιας ινδικής αγοράς φυσικού αερίου για τη Ρωσία. Αλλά η Ινδική ζήτηση για μπλε καύσιμα είναι πολύ ευαίσθητη στις τιμές: όταν ήταν αρκετά υψηλές, το ενδιαφέρον της Ινδίας για πρόσθετους όγκους υγροποιημένου φυσικού αερίου ήταν ελάχιστο (αν και η χώρα αγοράζει πάνω από 20 εκατομμύρια τόνους ΥΦΑ ετησίως, κυρίως από το Κατάρ).
Ως εκ τούτου, τώρα που οι τιμές ΥΦΑ έχουν γίνει χαμηλές, οι Ινδοί καταναλωτές έχουν μια πραγματική ευκαιρία να αυξήσουν τις εισαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου σε τρέχουσες ή παραπλήσιες τιμές. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί στο πλαίσιο των αγορών του Μπαγκλαντές και του Βιετνάμ: μπορούν να απορροφήσουν πολύ αέριο, αλλά η ζήτηση εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την τιμή.
Αλλά αυτό που ήρθε ως έκπληξη για το WEF είναι η απόφαση της Rosneft είναι να χτίσει στην Άπω Ανατολή εργοστάσιο ΥΦΑ (όχι ακόμα τελικό, αλλά συζητείται). Το έργο είναι γνωστό εδώ και αρκετά χρόνια. Λόγω του σχετικά μικρού όγκου παραγωγής (6.200.000 τόνοι ανά έτος), δεν είναι η ευκολότερο από την άποψη της αποπληρωμής, αν και έχει προφανώς βολική υλικοτεχνική υποστήριξη για την εμπορία σε χώρες της Ασίας-Ειρηνικού.
Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, η κίνηση στο πλαίσιο του νέου κύματος κατασκευών έχει ξεκινήσει και στην Ρωσία.
