Υπάρχει κάποια αμφιβολία ότι ζούμε σε μια οικονομία-φούσκα ; Επί του παρόντος στις Ηνωμένες Πολιτείες που ταυτόχρονα βιώνουν τη φούσκα του χρηματιστηρίου, μια φούσκα του δημόσιου χρέους, μια φούσκα των εταιρικών ομολόγων, μια φούσκα για ακίνητη περιουσία στο Σαν Φρανσίσκο , μια φούσκα για τα χωράφια, τη φούσκα των παραγώγων και τη φούσκα του χρέους των δανείων των σπουδαστών.
Και φυσικά παρόμοια πράγματα θα μπορούσε να πει κανείς καθώς και για το μεγαλύτερο μέρος του υπόλοιπου πλανήτη. Στην πραγματικότητα, το συνολικό ποσό του δημόσιου χρέους σε όλο τον κόσμο έχει αυξηθεί κατά περίπου 40 τοις εκατό μόλις από την τελευταία ύφεση. Αλλά ποτέ δεν ήταν βιώσιμο, όταν οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων και τα επίπεδα του χρέους αυξάνονται πολύ πιο γρήγορα από ό, τι το συνολικό επίπεδο της οικονομικής ανάπτυξης. Η Ιστορία μάς έχει δείξει ότι όλες οι οικονομικές φούσκες τελικά ξεχείλισαν. Και όταν αυτές οι τρέχουσες οικονομικές φούσκες στην Αμερική εκραγούν, ο πόνος θα είναι τεράστιος.
Γνωρίζαμε ότι τα πράγματα παίρνουν επικίνδυνη τροπή όταν ακόμη και οι New York Times επισημαίνουν χρηματοπιστωτικές φούσκες παντού. Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από ένα πρόσφατο όπου οι New York Times επισημαίνουν ότι σχεδόν τα πάντα στη Γη είναι από τα πιο ακριβά για τα ιστορικά δεδομένα. Και στη συνέχεια κάνουν την προφανή ερώτηση: Μήπως αυτό να είναι μια φούσκα;
Καλώς ήρθατε στο «όλα πάνω και μπορεί και κάτω καθως και σε ένα κόσμο με φούσκες παντού!». Σε όλο τον κόσμο, σχεδόν κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι ακριβά από τα ιστορικά μας δεδομένα. Μετοχές και ομόλογα? Αναδυόμενες αγορές και τις προηγμένες οικονομίες? Αστικοί πύργοι γραφείων και χωράφια? Εσείς το ονομάσατε, και κυμαίνετε σε τιμές που είναι υψηλές με βάση τα ιστορικά δεδομένα σε σχέση με τα θεμελιώδη μεγέθη. Το αντίστροφο του ότι είναι ,σχετικά χαμηλές αποδόσεις για τους επενδυτές.
«Πολύ πιθανόν;» Δεν είμαστε σίγουροι για τον ορισμό της λέξης «φούσκα» που χρησιμοποιούν. Αλλά στο βιβλίο μας, όταν η τιμή του κυριολεκτικά εκτοξεύεται πάντα προς τα πάνω, σε πρωτοφανή σημεία για τα ιστορικά δεδομένα, είναι μια πολύ καλή ένδειξη ότι βρίσκεστε σε μια φούσκα.
Φυσικά, όταν οι περισσότεροι άνθρωποι σκέφτονται τις οικονομικές φούσκες το πρώτο πράγμα που σκέφτονται είναι το χρηματιστήριο. Και χωρίς αμφιβολία είμαστε σε μια φούσκα στη χρηματιστηριακή αγορά αυτή τη στιγμή. Η Dow έχει αυξηθεί περισσότερο από 10.000 μονάδες από τα βάθη της τελευταίας ύφεσης. Και είναι σχεδόν 3.000 μονάδες υψηλότερα από ό, τι ήταν στο απόγειο της τελευταίας χρηματιστηριακής φούσκας το 2007, όταν η οικονομία μας ήταν πολύ ισχυρότερη από ό, τι είναι τώρα …
Αλλά φυσικά αυτές οι τιμές των μετοχών δεν αντανακλούν την οικονομική πραγματικότητα με κανένα τρόπο. Η οικονομία μας δεν έχει έρθει ακόμη κοντά στο επίπεδο που ήταν πριν από την τελευταία οικονομική κρίση, και όμως, χάρη στη μαζική Federal Reserve εκτύπωση χρήματος οι τιμές των μετοχών έχουν εκτοξευθεί σε πρωτοφανή ύψη.
Σε αυτό το σημείο μια τεράστια διόρθωση έρχεται. Δεν διαρκεί για πάντα η χρηματιστηριακή φούσκα. Για ένα σωρό τεχνικούς λόγους για τους οποίους η σοβαρή αναταραχή στις αγορές είναι στον ορίζοντα, παρακαλούμε να δείτε ένα πρόσφατο άρθρο του Forbes με τίτλο » Τα 23 Διαγράμματα που αποδεικνύουν ότι οδεύουμε προς μια Καταστροφική Σύγκρουση «.
Οι φούσκες στις χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν γίνει τόσο κραυγαλέες που ακόμη και οι κεντρικοί τραπεζίτες αρχίζουν να μας προειδοποιήσει γι “αυτές. Για παράδειγμα, εξετάστε ακριβώς αυτό που λέει η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών …
Η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών προειδοποίησε ότι «ευφορία» των χρηματοπιστωτικών αγορών έχει ξεφύγει από την πραγματικότητα της μιας επίπονης αδιαθεσίας μετά την κρίση, δεδομένου ότι ζήτησαν από τις κυβερνήσεις να ξεφορτωθούν τις πολιτικές που κινδυνεύουν να υποδαυλίζουν τη μη βιώσιμη ραγδαία ανάπτυξη του ενεργητικού.
Ενώ η παγκόσμια οικονομία αγωνίζεται να ξεφύγει από τη σκιά της κρίσης του 2007-09, οι αγορές κεφαλαίου είναι «εξαιρετικά δυναμικές», η Βασιλεία της τράπεζας που εδρεύει, εν μέρει λόγω της εξαιρετικά χαμηλής νομισματικής πολιτικής που ακολουθείται σε όλο τον κόσμο. Κυριαρχώντας οι κεντρικές τράπεζες δεν πρέπει να πέσουμε στην παγίδα της αύξησης των ποσοστών «πολύ λίγο και πολύ αργά», είπε η BIS, καλώντας τους φορείς χάραξης πολιτικής να σταματήσουν τη σταθερή αύξηση των χρεών σε όλο τον κόσμο και να ξεκινήσουν τις μεταρρυθμίσεις για την τόνωση της παραγωγικότητας.
Στην ετήσια έκθεσή της, η BIS προειδοποίησε επίσης για τους κινδύνους για τις αναδυόμενες αγορές, καθορίζοντας δείκτες έγκαιρης προειδοποίησης πιθανών τραπεζικών κρίσεων σε διάφορες δικαιοδοσίες, συμπεριλαμβανομένης κυρίως της Κίνας.
Δυστυχώς, ακριβώς όπως και το 2007, οι περισσότεροι άνθρωποι επιλέγουν να μην ακούν αυτές τις προειδοποιήσεις.
Μια άλλη πολύ ανησυχητική φούσκα που βρίσκεται σε εξέλιξη είναι η μαζική φούσκα των καταναλωτικών δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σύμφωνα με την Wall Street Journal , τα καταναλωτικά δάνεια στις ΗΠΑ αυξήθηκαν με ετήσιο ρυθμό 7,4 τοις εκατό το Μάιο …
Η Federal Reserve ανέφερε την Τρίτη ότι το Μάιο τα καταναλωτικά δάνεια, με εξαίρεση το χρέος ακινήτων, αυξήθηκαν με ετήσιο ρυθμό 7,4% σε επίπεδα ρεκόρ των 3.195 δισεκατομμυρίων δολάρια. Το μεγαλύτερο μέρος του κέρδους προήλθε από μια αύξηση 9,3% σε μη επιστρεπτέα πίστωση, το μεγαλύτερο μέρος της οποίας εξηγείται από τα αυτοκίνητα και τα φοιτητικά δάνεια. Ανακυκλούμενη πίστωση, η οποία είναι κατά κύριο λόγο το χρέος των πιστωτικών καρτών, επεκτάθηκε σε ένα πιο συγκρατημένο ποσοστό 2,5% μετά από άλμα 12,3% το Μάιο.
Αυτό μπορεί να είναι εντάξει αν ο μισθός μας αυξάνονται με ετήσιο ρυθμό 7,4%, αλλά αυτό δεν συμβαίνει. Στην πραγματικότητα, το μέσο εισόδημα των νοικοκυριών στην Αμερική έχει μειωθεί για πέντε χρόνια στη σειρά . Δεδομένου ότι η ποιότητα των θέσεων εργασίας μας πηγαίνει από το κακό στο χειρότερο , οι πληρωμές μας συρρικνώνονται και οι λογαριασμοί μας ανεβαίνουν. Αυτό ανεβάζει σε απίστευτο ποσοστό, το στρες σε δεκάδες εκατομμύρια των αμερικανικών οικογενειών.
Και όταν δούμε τη συνολική φούσκα του χρέους σε αυτή τη χώρα, τα πράγματα γίνονται ακόμα πιο τρομακτικό.
Σε ένα προηγούμενο άρθρο , μοιράστηκα ένα γράφημα που δείχνει την απίστευτη ανάπτυξη του συνολικού χρέους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Κατά τα τελευταία 40 χρόνια, έχει περάσει από περίπου 2,2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε σχεδόν 60 τρισεκατομμύρια δολάρια …
Είναι βιώσιμη αυτή η κατάσταση;
Φυσικά και όχι.
Καμία από αυτές τις οικονομικές φούσκες δεν είναι.
Το ζήτημα δεν είναι «αν» θα σκάσει. Το μόνο ζήτημα είναι το «πότε».
Και ορισμένοι πιστεύουν ότι πλησιάζουμε γρήγορα αυτό το σημείο. Στην πραγματικότητα, ο Marc Faber πιστεύει ότι υπάρχουν σημάδια ότι άρχισε ήδη …
Το ερώτημα είναι αν οι επενδυτές σε όλο τον κόσμο παλεύουν με τις τιμές των στοιχείων ενεργητικού σε μια φούσκα, ή μήπως απλώς αντικατοπτρίζεται το γεγονός ότι η παγκόσμια οικονομία αναπτύσσεται και πάλι;
Για τον Marc Faber , εκδότη της Boom & Doom Report, η απάντηση είναι σαφής. Στην πραγματικότητα, λέει η φούσκα μπορεί να είναι ήδη γεμάτη.
«Νομίζω ότι είναι μια κολοσσιαία φούσκα σε όλες τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, και τελικά θα εκραγεί, και ίσως έχει αρχίσει να σκάει ήδη,» δήλωσε την Τρίτη στο CNBC του « Futures Now », όπως το S & P 500 έχασε έδαφος για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση.
Λοιπόν, τι νομίζετε;
Πόσο χρόνο πιστεύεται ότι έχουμε πριν να αρχίσουν αυτές οι φούσκες να σκάνε;
Μετάφραση Απόδοση: Αναστασία Καρδιανού
Αποκλειστικά για το HellasForce
Πηγή: Hellasforce
