Στο επίκεντρο των αγορών επιστρέφει δυναμικά, ο χρυσός. Αυτή τη φορά όμως το μήνυμα δεν έρχεται μόνο από την εκρηκτική άνοδο της τιμής του… Κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τις αγορές τους, επανεξετάζουν πού φυλάσσουν τα αποθέματά τους και μεταφέρουν πολύτιμο μέταλλο σε τοποθεσίες που θεωρούν πιο άμεσα αξιοποιήσιμες σε περίπτωση κρίσης.
Ολλανδία και Γαλλία βρίσκονται στην πρώτη γραμμή αυτής της αλλαγής, ενώ Κίνα και Πολωνία συνεχίζουν να προσθέτουν τόνους χρυσού στα αποθέματά τους.
Την ίδια στιγμή, οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι ανησυχίες για το αμερικανικό χρέος και η πορεία του δολαρίου δημιουργούν ένα νέο περιβάλλον για το πολύτιμο μέταλλο. Και ενώ ο χρυσός έχει ήδη καταγράψει εντυπωσιακά κέρδη, αναλυτές βλέπουν πλέον ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας νέας εκτόξευσης, με τα 5.400 δολάρια ανά ουγγιά να μπαίνουν στο τραπέζι.
Η Ολλανδία σήκωσε 86 τόνους χρυσού από ΗΠΑ και Καναδά
Η Ολλανδική Κεντρική Τράπεζα (DNB) μετέφερε περίπου 86 τόνους χρυσού από τις ΗΠΑ και τον Καναδά στο Ηνωμένο Βασίλειο, επιδιώκοντας να ενισχύσει τον σχεδιασμό εκτάκτου ανάγκης λόγω «της αυξανόμενης γεωπολιτικής ανησυχίας». Στο πλαίσιο αυτό, λίγο πάνω από το ένα τέταρτο των αποθεμάτων χρυσού της κεντρικής τράπεζας που διακρατούνταν στη Νέα Υόρκη και την Οτάβα μεταφέρθηκε στο Λονδίνο μεταξύ Μαρτίου και Αυγούστου.
Ο μεταφερθείς χρυσός φυλάσσεται πλέον στην Bank of England, καθώς ο χρυσός που αποθηκεύεται εκεί πρέπει να πληροί τα διεθνή εμπορικά πρότυπα και αναγνωρίζεται ως «ο πιο εύκολα εμπορεύσιμος χρυσός στον κόσμο», ανέφερε η DNB, προσθέτοντας ότι η κίνηση αυτή ενισχύει την «ετοιμότητά της σε περίοδο κρίσης».
Αντίθετα, η DNB ανακοίνωσε ότι οι ράβδοι χρυσού που διακρατούνται στις ΗΠΑ και τον Καναδά δεν θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν τόσο γρήγορα και άμεσα σε μια κατάσταση κρίσης.
«Με αυτή τη μεταφορά, βελτιώσαμε την εμπορευσιμότητα των αποθεμάτων χρυσού μας. Ελπίζουμε ότι δεν θα χρειαστεί να τα χρησιμοποιήσουμε ποτέ, αλλά οφείλουμε να ενισχύσουμε την ανθεκτικότητα και την ετοιμότητά μας», δήλωσε ο Διοικητής της DNB, Olaf Sleijpen.
Η κίνηση αυτή καταγράφεται εν μέσω ενός εντυπωσιακού ράλι στις τιμές του χρυσού και των συνεχών γεωπολιτικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν στον στρατηγικής σημασίας Στενό του Hormuz, με μια ολοκληρωμένη συμφωνία διευθέτησης να απέχει πολύ από το να θεωρείται βέβαιη.
Η τιμή του χρυσού, ο οποίος θεωρείται παραδοσιακά ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας, έχει πραγματοποιήσει άλμα σχεδόν 25% τους τελευταίους 12 μήνες. Το πολυτελές μέταλλο διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα 4.429,61 δολάρια ανά ουγγιά, σημειώνοντας άνοδο σχεδόν 1% για τη συνεδρίαση.
Το σχέδιο της Γαλλίας
Η απόφαση της ολλανδικής κεντρικής τράπεζας ακολουθεί εκείνη της κεντρικής τράπεζας της Γαλλίας, η οποία αντικατέστησε 129 τόνους χρυσού που διακρατούνταν στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης (Federal Reserve) μεταξύ Ιουλίου 2025 και Ιανουαρίου 2026.
Ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης, François Villeroy de Galhau, είχε δηλώσει τότε ότι η κίνηση δεν υποκινούνταν από πολιτικά κίνητρα.
Λαμβάνοντας υπόψη την τελευταία μεταφορά, η DNB ανέφερε ότι η γεωγραφική κατανομή των αποθεμάτων χρυσού της είναι πλέον «πιο ισορροπημένη», με το Λονδίνο να κατέχει το 32,1%, το κέντρο χρηματαποστολών και διαχείρισης μετρητών της κεντρικής τράπεζας στο Ζάιστ (Zeist) της Ολλανδίας το 30,8%, και τη Νέα Υόρκη και την Οτάβα να διακρατούν από 18,5% αντίστοιχα.
Οι 4 κεντρικές τράπεζες που αγοράζουν χρυσό
Εν τω μεταξύ, στα τελευταία στοιχεία για τον Ιούλιο από το World Gold Council, καταγράφηκαν καθαρές αγορές ύψους 23 τόνων χρυσού, με τις αναδυόμενες οικονομίες να οδηγούν την κούρσα.
Παράλληλα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC) συμπλήρωσε 21 συνεχόμενους μήνες αγορών, προσθέτοντας ακόμα 20 τόνους τον Ιούλιο. Η δραστηριότητα του Πεκίνου έχει επιταχυνθεί αισθητά από τον Μάιο, φέρνοντας τα επίσημα αποθέματά του στους 2.366 τόνους (8% του συνόλου), γεγονός που κατατάσσει την Κίνα ως τον έκτο μεγαλύτερο διακρατητή χρυσού στον κόσμο.
Στον αντίποδα, η Ρωσία αναδείχθηκε στον μεγαλύτερο καθαρό πωλητή του μήνα, διοχετεύοντας στην αγορά 6 τόνους και περιορίζοντας τα συνολικά της αποθέματα στους 2.277 τόνους, ενώ περιορισμένες πωλήσεις κατέγραψαν η Τουρκία, η Ιορδανία και το Ουζμπεκιστάν.
Διαφοροποίηση τοποθεσιών φύλαξης και επαναπατρισμός
Πέρα από την αγορά νέων ποσοτήτων, οι Κεντρικές Τράπεζες επανεξετάζουν σοβαρά το πού αποθηκεύουν τη λεγόμενη «κίτρινη αριστοκρατία» των διαθεσίμων τους, επιδιώκοντας μεγαλύτερη ευελιξία και ασφάλεια σε περιόδους κρίσης.
- Ολλανδία: Όπως προαναφέρθηκε η Ολλανδική Κεντρική Τράπεζα (DNB) ολοκλήρωσε τη μεταφορά περίπου 86 τόνων χρυσού από τις ΗΠΑ και τον Καναδά προς την Τράπεζα της Αγγλίας στο Λονδίνο.
- Βενεζουέλα: Η κυβέρνηση του Καράκας υπέβαλε αίτημα για τον επαναπατρισμό αποθεμάτων αξίας 4 δισ. δολαρίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, προκειμένου να χρηματοδοτήσει την αναικοδόμηση υποδομών μετά τον σεισμό του 2026. Το αίτημα επαναφέρει στο προσκήνιο τη διαμάχη για την προσβασιμότητα των διαθεσίμων, καθώς το Λονδίνο δεν αναγνωρίζει τη σοσιαλιστική κυβέρνηση της χώρας από το 2018.
Επιστροφή έπειτα από χρόνια
Η δυναμική του πολύτιμου μετάλλου προσελκύει και τράπεζες που παρέμεναν αδρανείς για δεκαετίες:
- Η Τράπεζα της Κορέας (BOK) πραγματοποίησε επίσημη κατανομή σε χρυσό μετά από 13 χρόνια, διοχετεύοντας περίπου 250 εκατ. δολάρια (2 τόνους) μέσω ETFs, ενώ σχεδιάζει και αγορές εγχώρια διυλισμένου χρυσού.
- Η Τράπεζα της Ναμίμπια ανακοίνωσε ότι στοχεύει να τριπλασιάσει το ποσοστό χρυσού στα διαθέσιμά της (από 1% σε 3%) έως τον Μάρτιο του 2027, μέσω τοπικών συμφωνιών με μεταλλευτικές εταιρείες.
Παρά το γεγονός ότι οι συνολικές αγορές από την αρχή του έτους (130 τόνοι) υπολείπονται ελαφρώς των αντίστοιχων περσινών (160 τόνοι), η στροφή προς την εγχώρια αποθήκευση και τη γεωγραφική διαφοροποίηση επιβεβαιώνει ότι οι Κεντρικές Τράπεζες προετοιμάζονται για ένα παρατεταμένο διάστημα παγκόσμιας αβεβαιότητας.
Το μεγάλο στοίχημα των 5.400 δολαρίων
Το μεγάλο ερώτημα πλέον είναι αν το νέο ράλι του χρυσού μπορεί να οδηγήσει το πολύτιμο μέταλλο σε νέα ιστορικά υψηλά. Οι ενδείξεις από την πλευρά της ζήτησης είναι ιδιαίτερα ισχυρές, καθώς οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν καθαρά 289 τόνους χρυσού στο δεύτερο τρίμηνο του 2026, ποσότητα αυξημένη κατά 62% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα.
Παράλληλα, έρευνα του World Gold Council δείχνει ότι το 45% των κεντρικών τραπεζών σχεδιάζει να αυξήσει τα αποθέματα χρυσού του μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ το 89% εκτιμά ότι τα παγκόσμια αποθέματα των κεντρικών τραπεζών θα αυξηθούν.
Στο ίδιο περιβάλλον, η ανησυχία για το αμερικανικό δημόσιο χρέος προσθέτει έναν νέο παράγοντα στήριξης. Ο χρυσός αντιμετωπίζεται πλέον όχι μόνο ως προστασία απέναντι στον πληθωρισμό και τις γεωπολιτικές κρίσεις, αλλά και ως αντιστάθμισμα απέναντι σε πιθανή αποδυνάμωση του δολαρίου και στη δημοσιονομική αβεβαιότητα των ΗΠΑ.
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι ο Mark Haefele από τη UBS Global Wealth Management βλέπει τον χρυσό στα 5.400 δολάρια ανά ουγγιά μέσα στους επόμενους 12 μήνες. Η εκτίμηση στηρίζεται στην αυξανόμενη επιβάρυνση των κρατικών χρεών και στην αβεβαιότητα για τον τρόπο χρηματοδότησής τους. Η πορεία, ωστόσο, δεν θα είναι ευθεία. Ένα ισχυρότερο δολάριο, υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις και μια πιο επιθετική Fed μπορούν να περιορίσουν τη ζήτηση για χρυσό και να προκαλέσουν νέες διορθώσεις. Αντίθετα, νέα υποχώρηση του δολαρίου, χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια, συνεχιζόμενες αγορές από τις κεντρικές τράπεζες και κλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων θα μπορούσαν να ανοίξουν τον δρόμο για την επόμενη μεγάλη κίνηση.
www.bankingnews.gr
