Αναμένει ότι τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ θα παραμείνουν πολύ μεγάλα, αποδυναμώνοντας σημαντικά την προσιτότητα του χρέους
Οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται ένα βήμα πιο κοντά στην απώλεια της κορυφαίας βαθμίδας πιστοληπτικής ικανότητας, αφού ο Moody’s Investors Service άλλαξε την προοπτική για το χρέος της χώρας σε αρνητική την Παρασκευή μετά το κλείσιμο των αγορών. Αν και η κίνηση αυτή δεν σημαίνει αυτόματα ότι θα υποβαθμίσει την πιστοληπτική ικανότητα της Αμερικής, αυξάνει τις πιθανότητες.
Ακόμη και η προοπτική υποβάθμισης των ΗΠΑ θα μπορούσε να βλάψει τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια των Αμερικανών, να τους καταστήσει ακόμη πιο ακριβό το δανεισμό χρημάτων και να καταστήσει πιο δαπανηρή για την κυβέρνηση την εξόφληση των χρεών της. Αυτές οι επιπτώσεις πιθανότατα θα ήταν ακόμη πιο οδυνηρές εάν ο Moody’s υποβαθμίσει τελικά το χρέος των ΗΠΑ.
Η μειωμένη δημοσιονομική δύναμη των ΗΠΑ, για την οποία κρίσιμο ρόλο έχει ο ακραίος κομματισμός στην Washington, είναι ο βασικός μοχλός της συγκεκριμένης κίνησης, σύμφωνα με δήλωση του Moody’s.
«Στο πλαίσιο των υψηλότερων επιτοκίων, χωρίς αποτελεσματικά μέτρα δημοσιονομικής πολιτικής για τη μείωση των κρατικών δαπανών ή την αύξηση των εσόδων, ο Moody’s αναμένει ότι τα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ θα παραμείνουν πολύ μεγάλα, αποδυναμώνοντας σημαντικά την προσιτότητα του χρέους», αναφέρεται στην ανακοίνωση.
Αξιωματούχοι της αμερικανικής κυβέρνησης απώθησαν την κίνηση, επικαλούμενοι τη ρευστότητα των αμερικανικών ομολόγων, μεταξύ άλλων παραγόντων.
«Διαφωνούμε με τη στροφή προς μια αρνητική προοπτική», δήλωσε ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών Wally Adeyemo σε δήλωση του. «Η αμερικανική οικονομία παραμένει ισχυρή και οι τίτλοι του Δημοσίου είναι το κατεξοχήν ασφαλές και ρευστό περιουσιακό στοιχείο στον κόσμο».
Ο Moody’s είναι ο μόνος από τους τρεις μεγάλους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που έχει εκχωρήσει στις Ηνωμένες Πολιτείες μια εξαιρετική αξιολόγηση AAA, την οποία διατηρεί από το 1917.
Ο Standard and Poor’s υποβάθμισε τις Ηνωμένες Πολιτείες για πρώτη φορά το 2011, μετά το ανώτατο όριο του χρέους τότε. Τον Αύγουστο, ο Fitch Ratings κατέρριψε την πιστοληπτική ικανότητα της Αμερικής μετά την πιο πρόσφατη συζήτηση για το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ.
Η πολιτική αστάθεια στην πρώτη γραμμή της δράσης του Moody’s
Ο Moody’s ανέφερε πολλά πρόσφατα γεγονότα που αποτελούν παράδειγμα του έκτακτου πολιτικού χάσματος της Αμερικής, συμπεριλαμβανομένης της σχεδόν χρεοκοπίας νωρίτερα αυτό το έτος πριν το Κογκρέσο συμφωνήσει στην αύξηση του ορίου χρέους.
Η απομάκρυνση του Προέδρου της Βουλής Kevin McCarthy, η πρώτη φορά στην ιστορία που αφορούσε ανάλογη θέση και η αδυναμία του Κογκρέσου να εδραιώσει αντικαταστάτη για εβδομάδες συμπεριλήφθηκαν επίσης στο αρνητικό συναίσθημα του Moody’s σχετικά με τα τρωτά σημεία της κυβέρνησης. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό όταν πρόκειται για την ικανότητα άσκησης δημοσιονομικής ευθύνης, αποφυγής ενός άλλου διαφαινόμενου τερματισμού λειτουργίας της κυβέρνησης και συνεργασίας με δικομματικό τρόπο προκειμένου να προκύψει ένας λογικός προϋπολογισμός.
Εάν το Κογκρέσο δεν εγκρίνει έναν προϋπολογισμό ή νομοσχέδιο για τη χρηματοδότηση διακοπής έως τα μεσάνυχτα της επόμενης Παρασκευής, 17 Νοεμβρίου, η κυβέρνηση θα κατεβάσει ρολά. Οι ομοσπονδιακές υπηρεσίες έχουν ήδη αρχίσει να προετοιμάζονται καθώς ο πρόεδρος της Βουλής Mike Johnson δεν έχει ακόμη χαράξει μια πορεία προς τα εμπρός για την αποφυγή αυτού του αποτελέσματος.
«Κατά την άποψη του Moody’s, μια τέτοια πολιτική πόλωση είναι πιθανό να συνεχιστεί», ανέφερε ο οίκος αξιολόγησης. «Ως αποτέλεσμα, η οικοδόμηση πολιτικής συναίνεσης γύρω από ένα ολοκληρωμένο, αξιόπιστο πολυετές σχέδιο για τη σύλληψη και την αναστροφή των διευρυνόμενων δημοσιονομικών ελλειμμάτων μέσω μέτρων που θα αύξαναν τα κρατικά έσοδα ή θα μεταρρυθμίσουν τις δαπάνες για τα δικαιώματα φαίνεται εξαιρετικά δύσκολη».
Η Γραμματέας Τύπου του Λευκού Οίκου Karine Jean-Pierre είπε ότι η ενέργεια του Moody είναι «μια ακόμη συνέπεια του εξτρεμισμού και της δυσλειτουργίας των Ρεπουμπλικανών του Κογκρέσου».
Τι θα μπορούσε να σημαίνει μια ακόμη υποβάθμιση για τους Αμερικανούς
Το χρέος των ΗΠΑ θεωρείται εδώ και καιρό από τους επενδυτές ως το πιο ασφαλές καταφύγιο, αλλά η πρόσφατη υποβάθμιση του Fitch, μαζί με την προειδοποίηση του Moody’s, υποδηλώνει ότι έχει χάσει μέρος της λάμψης του. Μια υποβάθμιση πιθανότατα θα προκαλούσε αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές βλέπουν μεγαλύτερο κίνδυνο όσον αφορά τον δανεισμό χρημάτων στην κυβέρνηση.
Τα αμερικανικά ομόλογα –και ιδιαίτερα το 10ετές– επηρεάζουν όλα τα είδη χρέους, από το επιτόκιο στεγαστικών δανείων για τα σπίτια που αγοράζουν οι Αμερικανοί μέχρι τα συμβόλαια που έχουν συνταχθεί σε όλο τον κόσμο. Αμέσως μετά την ανακοίνωση, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων κινήθηκαν ελαφρώς υψηλότερα πριν από το κλείσιμο της αγοράς ομολόγων στις 5 μ.μ. ET προς το Σαββατοκύριακο.
Το επόμενο βήμα για τον οίκο Moody’s θα είναι να υποβληθεί σε μια πιο ενδελεχή αναθεώρηση του χρέους των ΗΠΑ για να καθορίσει εάν δικαιολογείται μια υποβάθμιση. Οι αξιολογήσεις συνήθως ολοκληρώνονται εντός 30 έως 90 ημερών σε περιπτώσεις όπου η αξιολόγηση «δεν εξαρτάται από ένα γεγονός του οποίου το χρονοδιάγραμμα δεν μπορεί να ελέγξει ο Moody’s», αναφέρει μια σύντομη μεθοδολογία που δημοσιεύτηκε πριν από την Παρασκευή από την επιτροπή αξιολόγησης.
