Έχει αυξηθεί κατά εκπληκτικό 166% από την 1η Ιανουαρίου, επομένως όσοι το αγόρασαν πριν από πολύ καιρό και το κράτησαν, πραγματικά αγαπούν τη ζωή αυτή τη στιγμή. Όταν η τιμή του ασημιού έφτασε τα 50 δολάρια νωρίτερα φέτος, σκέφτηκα ότι θα περνούσε αρκετός καιρός μέχρι να φτάσει τα 60 δολάρια. Αλλά φυσικά η αλήθεια είναι ότι δεν χρειάστηκε καθόλου πολύς χρόνος. Μόλις η τιμή του ασημιού έφτασε τα 60 δολάρια, σκέφτηκα ότι μπορεί να φτάσει τα 70 δολάρια κάποια στιγμή στις αρχές του 2026. Αν ελέγξετε τα τελευταία στοιχεία, θα δείτε ότι έχουμε ξεπεράσει εύκολα αυτό το όριο και η τιμή του ασημιού έχει ήδη ξεπεράσει τα 80 δολάρια στη Σαγκάη . Ξέρω ότι χρησιμοποιώ πολύ τη λέξη «τρελό» τελευταία, αλλά χωρίς αμφιβολία αυτό που βλέπουμε αυτή τη στιγμή είναι πραγματικά «τρελό».
Γιατί συμβαίνει αυτό;
Σε προηγούμενο άρθρο , συζήτησα παράγοντες όπως η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης, η ισχυρή βιομηχανική ζήτηση, οι νέες τεχνολογίες και η απότομη αύξηση της ζήτησης για φυσικό ασήμι στην Ασία.
Αλλά ας κάνουμε ένα βήμα πίσω για μια στιγμή και ας ρίξουμε μια ματιά στη μεγαλύτερη εικόνα.
Για μένα, δεν είναι τυχαίο ότι η τιμή του ασημιού εκρήγνυται ακριβώς την ίδια στιγμή που φτάνουμε στην τελική φάση του μεγαλύτερου παγκόσμιου υπερκύκλου χρέους στην ιστορία …
Το παγκόσμιο χρέος έχει σκαρφαλώσει στο ιστορικό υψηλό των 337,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2025, σύμφωνα με την τελευταία έκθεση Global Debt Monitor του Ινστιτούτου Διεθνών Χρηματοοικονομικών (IIF). Μόνο το πρώτο εξάμηνο του 2025 σημειώθηκε αύξηση άνω των 21 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η οποία οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις ευνοϊκές χρηματοπιστωτικές συνθήκες, στο πιο χαλαρό δολάριο ΗΠΑ και στον συνεχιζόμενο κρατικό δανεισμό.
Αυτή η αύξηση είναι συγκρίσιμη με την έκρηξη χρέους της εποχής της COVID το 2020, όταν οι κυβερνήσεις και οι εταιρείες παγκοσμίως αύξησαν δραματικά τις δαπάνες για την αντιμετώπιση της πανδημίας.
Αυτή είναι η πρώτη φορά στην παγκόσμια ιστορία που όλες οι μεγάλες δυνάμεις αντιμετωπίζουν ταυτόχρονα μια εφιαλτική κρίση χρέους.
Καθώς αυτή η φούσκα χρέους των 337,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σκάει, θα είναι πολύ σημαντικό να έχετε τα χρήματά σας κάπου ασφαλή.
Είναι λοιπόν λογικό το γεγονός ότι υπάρχει τόσο μεγάλη ζήτηση για ασήμι αυτή τη στιγμή.
Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων ομολόγων έχουν αυξηθεί ραγδαία σε όλο τον κόσμο, και αυτό συμβαίνει ακόμη και σε χώρες που κάποτε θεωρούνταν «ασφαλή καταφύγια» όπως η Ιαπωνία και η Γερμανία …
Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις αυξάνονται απότομα σε πολλές χώρες, συμπεριλαμβανομένων της Γερμανίας και της Ιαπωνίας, οι οποίες στο παρελθόν αποτελούσαν ασφαλή καταφύγια. Αυτό ασκεί τεράστια πίεση σε χώρες με δημοσιονομικά προβλήματα όπως η Ιταλία και η Γαλλία και ενθαρρύνει τον βραχυπρόθεσμο προσανατολισμό. Εάν η ΕΕ θέλει να γίνει γεωπολιτικός παράγοντας, δεν μπορεί να επιτρέψει στις χώρες με υψηλό χρέος να υπαγορεύουν την εξωτερική πολιτική. Αυτό πρέπει να σταματήσει.
Εν τω μεταξύ, τα νομίσματα fiat χάνουν ραγδαία αξία, και αυτό ισχύει ιδιαίτερα για το δολάριο ΗΠΑ …
Το αμερικανικό δολάριο βρέθηκε σε οπισθοδρόμηση την Τετάρτη και οδεύει προς τη μεγαλύτερη ετήσια πτώση του από το 2017, πιθανώς με περισσότερες να αναμένονται, καθώς οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) θα είχε περιθώριο να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια τον επόμενο χρόνο, ακόμη και όταν οι περισσότεροι από τους ομολόγους της φαίνεται να έχουν ολοκληρώσει τη χαλάρωση των νομισμάτων.
Η σταθερή ένδειξη για το ΑΕΠ των ΗΠΑ την Τρίτη δεν κατάφερε να αλλάξει τον πήχη στις προοπτικές των επιτοκίων, με τους επενδυτές να προβλέπουν περίπου δύο ακόμη μειώσεις της Fed το 2026.
Φέτος ήταν μια απαίσια χρονιά για το δολάριο ΗΠΑ.
Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους η αγοραστική δύναμη των χρημάτων σας δεν είναι τόσο μεγάλη όσο κάποτε.
Για το έτος, ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ έχει υποχωρήσει κατά περίπου 10% …
Έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων, ο δείκτης του δολαρίου υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 2,5 μηνών, στα 97,767. Ήταν σε τροχιά να χάσει 9,8% για το έτος, γεγονός που θα σηματοδοτούσε την απότομη ετήσια πτώση του από το 2017. Οποιαδήποτε περαιτέρω αδυναμία την τελευταία εβδομάδα του έτους θα οδηγούσε την πτώση του στο υψηλότερο επίπεδο από το 2003.
Λάβετε υπόψη ότι και τα άλλα νομίσματα με τα οποία συγκρίνεται το δολάριο ΗΠΑ χάνουν γρήγορα την αξία τους.
Απλώς το δολάριο ΗΠΑ χάνει την αξία του ακόμη πιο γρήγορα.
Ένας από τους λόγους για τους οποίους το δολάριο ΗΠΑ χάνει την αξία του τόσο γρήγορα είναι επειδή οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες εξαρτώνται όλο και λιγότερο από αυτό …
Το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια ΗΠΑ που κατέχουν άλλες κεντρικές τράπεζες μειώθηκε στο 56,9% των συνολικών συναλλαγματικών αποθεμάτων το τρίτο τρίμηνο, το χαμηλότερο από το 1994, από 57,1% το δεύτερο τρίμηνο και 58,5% το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με τα νέα στοιχεία του ΔΝΤ σχετικά με τη σύνθεση των επίσημων συναλλαγματικών αποθεμάτων ανά νόμισμα.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα σε δολάρια ΗΠΑ περιλαμβάνουν τίτλους του αμερικανικού δημοσίου, τίτλους που καλύπτονται από στεγαστικά δάνεια (MBS) των ΗΠΑ, τίτλους αμερικανικών οργανισμών, εταιρικά ομόλογα των ΗΠΑ και άλλα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ που κατέχονται από κεντρικές τράπεζες εκτός της Fed.
Αυτά δεν είναι καθόλου καλά νέα.
Επειδή, όπως εύστοχα επεσήμανε ο Βολφ Ρίχτερ , το να έχουμε το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα ήταν ένα τεράστιο πλεονέκτημα για εμάς…
Οι ξένες κεντρικές τράπεζες που αγοράζουν περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ, όπως τίτλους του Δημοσίου, συμβάλλουν στην αύξηση των τιμών και στη μείωση των αποδόσεων αυτών των περιουσιακών στοιχείων. Το γεγονός ότι αποτελούν το κυρίαρχο αποθεματικό νόμισμα είχε ως αποτέλεσμα να βοηθά τις ΗΠΑ να δανείζονται φθηνότερα για να χρηματοδοτήσουν τα τεράστια δίδυμα ελλείμματά τους – το εμπορικό έλλειμμα και το έλλειμμα του προϋπολογισμού – και ως εκ τούτου επέτρεψε στις ΗΠΑ να διατηρούν αυτά τα τεράστια δίδυμα ελλείμματα για δεκαετίες. Κάποια στιγμή, αυτή η συνεχιζόμενη παρακμή ως αποθεματικό νόμισμα, καθώς μειώνει τη ζήτηση για χρέος σε δολάρια ΗΠΑ, θα καθιστούσε το εμπορικό έλλειμμα και το έλλειμμα του προϋπολογισμού πιο δύσκολο να διατηρηθούν.
Οι άνθρωποι μιλούν για τον θάνατο του αμερικανικού δολαρίου εδώ και πολύ καιρό.
Το δολάριο ΗΠΑ σίγουρα δεν έχει πεθάνει ακόμα, αλλά το γεγονός ότι βρίσκεται σε διαδικασία θανάτου θα πρέπει να μας ανησυχεί βαθιά.
Ολόκληρο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα μεταβάλλεται και αυτή τη στιγμή υπάρχει ένας παγκόσμιος αγώνας για τη συσσώρευση πολύτιμων μετάλλων. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για το ασήμι …
Το ασήμι έχει χαρακτηριστεί ως κρίσιμο από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Ρωσία έχει αυξήσει τη συσσώρευση. Η Ινδία έχει αποθαρρύνει τις πωλήσεις, ενώ παράλληλα ενθαρρύνει τη χρήση του ως εγγύηση. Η Μέση Ανατολή προετοιμάζει tokenized μέσα που συνδέονται με ασήμι. Η ζήτηση αυξάνεται σε όλες τις δικαιοδοσίες.
Ταυτόχρονα, έχουν συμβεί κάποια πράγματα στο παρασκήνιο που έχουν προκαλέσει παραβολική αύξηση της τιμής του ασημιού τους τελευταίους δύο μήνες …
Να η επόμενη κουκκίδα: τους τελευταίους δύο μήνες, υπήρξε μια τεράστια εισροή ασημιού από τη Λατινική Αμερική στις Ηνωμένες Πολιτείες. Όχι στην Κίνα. Στις ΗΠΑ.
Ποιος είναι ο ένας οίκος συμψηφισμού; Η JPMorgan.
Την Black Friday, η JPMorgan ουσιαστικά απέσυρε το ασήμι από την αγορά. Αυτή η απομάκρυνση της διαθέσιμης προσφοράς πυροδότησε μια αναγκαστική αντίδραση αλλού. Κάποιος στην Κίνα που είχε δομικά short ασήμι έπρεπε να καλύψει, και μάλιστα επιθετικά. Αυτό δεν ήταν συναλλαγή. Ήταν μια αναμέτρηση.
Δεν καταλαβαίνω πώς η τιμή του ασημιού μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει με αυτόν τον ρυθμό.
Κάποια στιγμή θα σταθεροποιηθεί.
Αλλά φυσικά το ασήμι δεν είναι το μόνο πολύτιμο μέταλλο που έχει μεγάλη ζήτηση αυτή τη στιγμή.
Την Παρασκευή, η τιμή της πλατίνας και η τιμή του παλλαδίου εκτοξεύτηκαν εντελώς …
Αλλού, η τιμή spot της πλατίνας αυξήθηκε κατά 8,7% στα 2.411,46 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας νωρίτερα φτάσει στο ιστορικό υψηλό των 2.448,25 δολαρίων, ενώ το παλλάδιο αυξήθηκε σχεδόν 10% στα 1.850,76 δολάρια.
Για όσους έχουν επενδύσει σε πολύτιμα μέταλλα, αυτό που βλέπουμε αυτή τη στιγμή είναι πολύ καλά νέα.
Αντίθετα, η άνευ προηγουμένου αστάθεια στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων αποτελεί σημαντικό κόκκινο πανί για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων εκτοξεύονται, τα κρυπτονομίσματα έχουν ήδη καταρρεύσει και οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές εκπέμπουν τεράστια προειδοποιητικά σημάδια.
Πολλοί προβλέπουν μεγάλο οικονομικό χάος το 2026 και σε αυτό το στάδιο είναι δύσκολο να υποστηρίξει κανείς ότι κάνουν λάθος.
