Μια πολύ δυνατή, αποκαλυπτική και ανησυχητική ανάλυση του Michael Snyder.
Η Παγκόσμια Κρίση Χρέους του 2026 Έχει Αρχίσει, Και Μας Προειδοποιούν ότι οι Περισσότεροι Άνθρωποι Δεν Έχουν «Ιδέα Τι Πρόκειται να Συμβεί»
Η αμερικανική κυβέρνηση έχει χρέος 40.068.807.991.924,84 δολάρια, και ξαφνικά η υπόλοιπη world έχει γίνει πολύ πιο διστακτική να μας δανείσει χρήματα. Οι τιμές των ομολόγων καταρρέουν και τα επιτόκια εκτοξεύονται. Για χρόνια, προειδοποιούσα ότι οι πολιτικοί μας δανείζονταν και ξόδευαν υπερβολικά πολλά χρήματα. Αλλά εκείνοι οι πολιτικοί συνέχιζαν να ψηφίζουν προϋπολογισμούς με ολοένα και μεγαλύτερα ελλείμματα. Τώρα βρισκόμαστε στη μέση ενός χρηματοπιστωτικού εφιάλτη χωρίς διέξοδο. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί για την Ιαπωνία και τις περισσότερες χώρες της Ευρώπης. Παγκοσμίως, οι τιμές των ομολόγων πέφτουν σταθερά καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν εκτιναχθεί. Δυστυχώς για όλους μας, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε ολόκληρο τον πλανήτη κρατούν τεράστια βουνά κρατικών ομολόγων που έχουν καταρρεύσει σε αξία. Οι μη πραγματοποιημένες ζημιές που ενδέχεται να αντιμετωπίσουν θα είναι εκτός κλίμακας. Εν τω μεταξύ, τα ταχέως αυξανόμενα επιτόκια θα μπορούσαν να πυροδοτήσουν μια πρωτοφανή έκρηξη παραγώγων. Σε αυτό το σημείο, το συνολικό ονομαστικό ποσό σε εκκρεμότητα για τα παγκόσμια εξωχρηματιστηριακά παράγωγα επιτοκίων είναι πολύ πάνω από 600 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Όσο οι επενδυτές είχαν ακόμη πίστη στο παιχνίδι, όλα θα ήταν καλά.
Αλλά τώρα οι επενδυτές χάνουν την πίστη τους στην αμερικανική κυβέρνηση, την ιαπωνική κυβέρνηση και τις κυβερνήσεις σε όλη την Ευρώπη, επειδή δανείζονται χρήματα σε τρελά απερίσκεπτα επίπεδα.
Έτσι τώρα έχουμε μια τεράστια κρίση στα χέρια μας, και την περασμένη εβδομάδα τα πράγματα άρχισαν πραγματικά να ξεφεύγουν από τον έλεγχο.
Στην πραγματικότητα, η περασμένη εβδομάδα ήταν σίγουρα «μια εβδομάδα πόνου» για τις οικονομικά ανεύθυνες κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο…
Αυτή ήταν μια εβδομάδα πόνου για οποιονδήποτε δανείζεται χρήματα.
Σε όλο τον κόσμο, οι δανειστές απαιτούν υψηλότερα επιτόκια. Η παγκόσμια αγορά ομολόγων αποσπά υψηλότερες αποδόσεις από κάθε δανειολήπτη, ξεκινώντας από τους μεγαλύτερους δανειολήπτες όλων: τις εθνικές κυβερνήσεις. Αλλά δεν πληρώνει κάθε κυβέρνηση το ίδιο.
Αξιόπιστοι δανειολήπτες με σταθερά οικονομικά και έντιμη ηγεσία πληρώνουν λιγότερα. Αναξιόπιστοι δανειολήπτες με άτακτα οικονομικά και διεφθαρμένους ηγέτες πληρώνουν περισσότερα. Σε περασμένες εποχές, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα ήταν επικεφαλής αυτής της πρώτης λίστας.
Σε προηγούμενο άρθρο, εξήγησα ότι ιστορικά όταν η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων φτάνει το 5,25 τοις εκατό, τα πράγματα αρχίζουν να γίνονται πραγματικά τρελά.
Λοιπόν, στα τέλη της περασμένης εβδομάδας η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων κυμαινόταν γύρω στο 5,2 τοις εκατό…
Στη χθεσινή διαπραγμάτευση, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου κυμαινόταν κοντά στο 5,2 τοις εκατό. Η Γερμανία πληρώνει λιγότερα από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Γαλλία πληρώνει λιγότερα από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο Καναδάς πληρώνει λιγότερα από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ακόμη και η Ελλάδα πληρώνει λιγότερα από τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Εσθονία — μια χώρα υπό συνεχή απειλή ρωσικής εισβολής και εκμηδένισης της κυριαρχίας της — πληρώνει πολύ λιγότερα από τις Ηνωμένες Πολιτείες: μόνο 3,6 τοις εκατό.
Θα μπορούσαμε να παίξουμε αυτό το παιχνίδι μόνο για τόσο καιρό.
Δεν ξέρω γιατί αυτό ήταν τόσο δύσκολο για τόσους πολλούς από τους «ειδικούς» να καταλάβουν.
Κάποια στιγμή την Παρασκευή, η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων έφτασε το 5,23 τοις εκατό, που ήταν το υψηλότερο που έχουμε δει από λίγο πριν από την τελευταία παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση…
Οι επενδυτές ταράχτηκαν αυτή την εβδομάδα καθώς η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, αλλά ο επίμονος πληθωρισμός είναι μόνο ένας από τους παράγοντες πίσω από αυτή την τελευταία άνοδο.
Η βασική απόδοση του 10ετούς ομολόγου, που επηρεάζει τα στεγαστικά δάνεια, εκτινάχθηκε στο 5,23% την Παρασκευή για το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Ήταν το τελευταίο σκέλος υψηλότερα για την απόδοση αναφοράς, η οποία νωρίτερα αυτόν τον μήνα διαπραγματευόταν λίγο κάτω από το 4,8%. Οι αποδόσεις και οι τιμές των ομολόγων κινούνται αντίστροφα μεταξύ τους.
Αυτό είναι το πώς μοιάζει μια κατάρρευση της αγοράς ομολόγων, και βρισκόμαστε ακόμη μόνο στα πρώτα στάδια.
Στο X, ένας δημοφιλής λογαριασμός προειδοποίησε ότι οι περισσότεροι άνθρωποι δεν έχουν «ιδέα τι πρόκειται να συμβεί»…
Η εποχή του εύκολου χρήματος τελείωσε, και αυτό είναι πολύ άσχημα νέα για όλους μας.
Ο John Roque έχει επισημάνει ότι υπήρξαν 16 φορές στην ιστορία όπου οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάχθηκαν όπως τώρα. Κάθε φορά, είχε ως αποτέλεσμα κάποιου είδους χρηματοπιστωτική κρίση…
«Κάτι πάντα σπάει», δήλωσε σε πρόσφατο σημείωμά του ο John Roque, επικεφαλής τεχνικής ανάλυσης στην 22V Research.
Ο Roque επισήμανε σε ένα διάγραμμα της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου που πηγαίνει πίσω πέντε δεκαετίες, 16 περιπτώσεις όπου σημείωσε ταχεία άνοδο όπως τώρα. Κατά τη διάρκεια κάθε κίνησης, προέκυψε κάποιου είδους χρηματοπιστωτική καταστροφή. Ενώ η κλίμακα των κρίσεων ποίκιλλε ως προς τον αντίκτυπό τους στην αγορά (από την ταραχώδη αλλά βραχύβια κατάρρευση της Silicon Valley Bank το 2023 έως το κραχ του χρηματιστηρίου του 1987), η άνοδος των αποδόσεων σχεδόν πάντα οδηγούσε σε κάποιου είδους διαταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές που επιβάρυνε τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου.
«Όσο σίγουρα ακολουθεί η μέρα τη νύχτα, όταν η απόδοση του 10ετούς ομολόγου ανεβαίνει, κάτι ξεριζώνεται», παρατήρησε ο Roque στο CNBC. «Απλώς αξίζει να είσαι προσεκτικός.»
Προσωπικά, ανησυχώ πολύ για το τι θα σημαίνει όλο αυτό για το χρηματιστήριο.
Οι τιμές των μετοχών βρίσκονται επί του παρόντος σε ένα επίπεδο που έχουμε δει μόνο «τρεις φορές τα τελευταία 156 χρόνια»…
Επί του παρόντος, γινόμαστε μάρτυρες του χρηματιστηρίου να κάνει κάτι που έχει επιτευχθεί μόνο τρεις φορές τα τελευταία 156 χρόνια. Όταν εμφανίζεται αυτό το σήμα, έχει σταθερά προμηνύσει σημαντικές πτώσεις για τη Wall Street.
Ό,τι ανεβαίνει πρέπει να κατέβει.
Κάθε φορά που ο δείκτης CAPE ήταν τόσο υψηλός, ακολούθησε bear market…
Οι οικονομολόγοι εισήγαγαν τον δείκτη CAPE στα τέλη της δεκαετίας του 1980 και τον έχουν δοκιμάσει αναδρομικά μέχρι τον Ιανουάριο του 1871. Σε αυτό το διάστημα περίπου 156 ετών, ο μέσος πολλαπλασιαστής είναι 17,42. Από το κλείσιμο της 21ης Σεπτεμβρίου, ο δείκτης CAPE του S&P 500 διαμορφώθηκε στο 41,60.
Συμπεριλαμβανομένου του παρόντος, υπήρξαν μόνο τρεις φορές, σε διάστημα 156 ετών, στις οποίες ο δείκτης Shiller P/E του S&P 500 ξεπέρασε το 40 — και οι δύο προηγούμενες περιπτώσεις ακολουθήθηκαν από αξιοσημείωτες bear markets.
Το συμπέρασμα είναι ότι είμαστε απόλυτα προετοιμασμένοι για ένα κραχ του χρηματιστηρίου, και σημάδια προβλημάτων είναι ήδη εμφανή.
Η απόδοση μόνο μιας χούφτας μετοχών τεχνολογίας έχει συγκαλύψει κάποιες πολύ ανησυχητικές εξελίξεις που συμβαίνουν κάτω από την επιφάνεια. Σε αυτό το σημείο, το 52 τοις εκατό όλων των μετοχών του S&P 500 διαπραγματεύονται ήδη κάτω από τους 200ήμερους κινητούς μέσους όρους τους…
Η τελευταία επιστροφή του S&P 500 σε σχεδόν επίπεδα-ρεκόρ έχει τροφοδοτηθεί από έναν εκπληκτικά μικρό αριθμό μετοχών.
Από το κλείσιμο της Τρίτης, ο S&P 500 απείχε μόνο 0,44% από ένα υψηλό κλεισίματος-ρεκόρ, και όμως το 52% των επιμέρους μετοχών-μελών διαπραγματεύονταν κάτω από τους μακροπρόθεσμους 200ήμερους κινητούς μέσους όρους τους. Αυτό αντικατοπτρίζει το γεγονός ότι μια χούφτα μετοχών, κυρίως υπερ-κλίμακας όπως η Meta και μετοχές ημιαγωγών όπως η Micron Technology, έχουν κάνει το μεγαλύτερο μέρος της βαριάς δουλειάς τελευταία.
Αυτό είναι ένα μεγάλο κόκκινο πανί.
Στην πραγματικότητα, υπάρχουν μεγάλα κόκκινα πανιά παντού γύρω μας.
Και τώρα μπαίνουμε στον κομβικό μήνα Οκτώβριο, όταν έχουν συμβεί μερικά από τα μεγαλύτερα κραχ του χρηματιστηρίου στην ιστορία.
Ιστορικά, τα ομόλογα συνήθως αρχίζουν να καταρρέουν πριν από τις μετοχές.
Αυτό ακριβώς το μοτίβο εκτυλίσσεται μπροστά στα μάτια μας το φθινόπωρο του 2026.
Αν ήταν μόνο οι ΗΠΑ σε μπελάδες, αυτό θα ήταν αρκετά άσχημο.
Αλλά αυτό που βλέπουμε είναι μια πραγματικά παγκόσμια κρίση χρέους.
Αυτή η στιγμή ερχόταν εδώ και πολύ καιρό, και ολόκληρος ο κόσμος θα μείνει έκπληκτος από αυτό που θα συμβεί στη συνέχεια.
